Ринок опціонів і ф'ючерсів в Україні?

Введення на Українській біржі термінового ринку навесні 2010 років стало б черговим важливим кроком для створення перших в країні повноцінних торгів з можливістю хеджування. Становлення ринку ф'ючерсів і опціонів з можливістю мментальної їх купівлі-продажу сприяє виведенню нашої фондової галузі з 'кам'яного століття', в якому вона знаходилася до початку 2009 року. Нова міра, нарівні з нововведенням раніше інтернет-трейдингу, сприятиме нашому переходу від ринку домінування інсайдерів та скупщиків акцій 'з землі' до ринку професіоналів.
 
7 грудня 2010 року топ-менеджмент 'Української біржі' заявив про можливе введення режиму термінового ринку ф'ючерсів і опціонів вже навесні 2010 року. Така подія могла б корінним чином змінити всю схему проведення фондових торгів в Україні. Від ринку 'лише вгору' можливо було б перейти до справжніх операцій 'в обидві сторони' і заробляти на обох трендах.
 
Ринки ф'ючерсів і опціонів давно стали основними майданчиками для роботи брокерів західних країн. У сусідній Російській Федерації терміновий ринок FORTS був заснований біржею РТС ще у вересні 2001 року. Зараз його інструментарієм є не лише ф'ючерси і опціони на акції і облігації російських компаній, але і сам індекс РТС, галузеві індекси, облігації федеральної позики, іноземна валюта, середня ставка одноденного кредиту MOSIBOR і ставка тримісячного кредиту Mosprime, а також товари - нафта марки Urals, дизельне паливо, золото, срібло, цукор і ін.
 
За цей час FORTS став серйозним конкурентом для російських ринку FOREX, міжбанківського і ринків товарних бірж. Об'єми торгів на ньому значно перевищують показники по звичайних операціях з акціями і облігаціями на РТС. Так, 4 грудня 2010 року на FORTS наторгували на 3,05 млрд дол., а в 'звичайних' режимах торгів RTS Standard і RTS Classica – сумарно на 0,46 млрд дол.
 
Така привабливість системи термінових торгів пояснюється, в першу чергу, можливістю хеджувати ризики, яку вона надає. Завдяки їй інвестор дістає можливість стратегічно ставити на зростання конкретної позиції, при цьому 'страхуючи' себе від її короткострокових падінь. У останньому випадку він позбавляє себе від необхідності різко продавати акції при падінні, а потім відкуповувати їх, втрачаючи на комісії біржі і на спреді (що особливо важливо для акцій середньої ліквідності).
 
Додатковою перевагою термінового ринку є система гарантій для ф'ючерсів і опціонів. Сама біржа виступає страхувальником того, що друга сторона операції виконає свої зобов'язання в повному об'ємі. Крім того, помітною особливістю системи термінових торгів, у тому числі і FORTS, є наявність вечірньої сесії торгів. Це особливо актуально для російського і українського фондового ринків, враховуючи їх тісний взаємозв'язок з новинами із західних майданчиків.
 
Ключовою причиною настільки пізньої появи звичайного для світових фондових бірж режиму торгів стало те, що до 2008 року західні інвестори і так були захоплені Україною. Тепер ж за їх гроші необхідно боротися. Передбачаємо, що дана можливість допоможе залучити не лише західних, але і українських інвесторів, що раніше вкладали тільки в інші фінансові інструменти. Таким чином, найбільш застосовувана характеристика до становлення термінового ринку в нашій країні може звучати як 'краще пізно, ніж ніколи'.


голова інвестиційного відділу КУА 'Бонум Груп' - Олександр Спасиченко
для ТОВ 'Львівські цінні папери' /Інвестиції та інвестування в Україні/

* Ім'я:
* Текст:
* Введіть код, який бачите на малюнку